芒果体育官方网站上海总部、上海清算所、中央结算公司和债券通公司相继披露的境外机构10月份持有境内债券相关数据均有所增长，部分指标连续两个月回升，显示出境内债市与人民币债券的吸引力明显增强。

　　2023年下半年以来，随着市场环境的优势转变，多数外资交投策略出现调整，海外机构纷纷表达其对于人民币债券的配置热情，最新的官方数据更印证了其入市规模的稳步回升与交易结算的活跃。

　　市场观点认为，美联储及全球主要央行均经历紧缩周期后逐步政策趋稳，而我国货币政策一直坚持“以我为主”的稳健道路。中国金融市场持续对外开放，债券市场仍是相对稳定的外资投资渠道，全球投资者配置人民币资产的长期趋势不会变。

　　中央结算公司17日发布2023年10月间债券市场境外机构业务月报。数据显示，截至10月末，境外机构在中央结算公司托管债券总量28619亿元，分渠道来看，“全球通”渠道托管量为22763.14亿元，“债券通”渠道托管量为5855.86亿元，“全球通”渠道占比为79.54%。与9月末相比，托管量增加372.75亿元，其中“全球通”增加214.71亿元，“债券通”增加158.04亿元。

　　同日，人民银行上海总部数据显示，截至10月末，境外机构持有银行间市场债券3.24万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.4%。从券种看，境外机构的主要托管券种是国债，托管量为2.08万亿元，占比64.2%；其次是政策性金融债，托管量为0.72万亿元，占比22.2%。按月度变化来看，境外机构持有银行间市场债券规模已经连续两个月回升，此前8月和9月数据的增幅分别为100亿元和500亿元。

　　此外，债券通有限公司近期更新的数据显示，截至10月末，境外机构通过债券通“北向通”持有的境内债券总量为32371亿元，其中在上海清算所托管的为3752亿元，在中央结算公司托管的为28619亿元，相关数量与此前人民银行上海总部和中央结算公司的数据变动方向一致，口径稍有区别。

　　再从交易状况来看，人民银行上海总部数据显示，10月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为1.17万亿元，日均交易量约为650亿元。中央结算公司数据则显示，境外机构当月交易结算总量为11180.76亿元。其中，“全球通”渠道现券交易结算量为3127.74亿元，质押式回购交易结算量为1871.14亿元，买断式回购交易结算量为69.85亿元，共计5068.73亿元；而“债券通”渠道当月的现券交易结算量为6112.04亿元。

　　与9月数据相比，境外机构在“全球通”渠道下的各类交易结算量均有所提升，现券、质押式回购和买断式回购分别增量11.98%、11.84%和129%，整体“全球通”渠道结算量增长12.72%。

　　而债券通有限公司最新发布的运行报告显示，债券通北向通10月交易量为7431亿元人民币，月度日均成交391亿元人民币，月度交易笔数6863笔。其中，国债及政策性金融债交易量最大，分别占月度交易量的43%。

　　另从参与主体来看，境内债市一直在吸引着更多海外机构参与其中。10月份，新增1家境外机构主体进入银行间债券市场。截至10月末，共有1110家境外机构主体入市，其中541家通过直接投资渠道入市，814家通过“债券通”渠道入市，245家同时通过两个渠道入市。

　　总体来看，中国债券市场的高质量开放在过去几年取得的成绩举世瞩目，中国债券市场早已成为全球投资者不可忽视的重要市场。在当下复杂的全球市场环境中，人民币债券成为了分散投资风险，获得相对稳健收益的关键选项。

　　由于中国市场的庞大规模和经济发展的独特潜力，以及独立、稳健的货币政策，势必将持续吸引投资者增加配置人民币资产。

　　彭博大中华区总裁汪大海对新华财经透露称，“基于和投资者的沟通，我们总结了较为重要的机遇：首先，信用债市场对于外资而言还有待进一步了解和开发。目前境外投资者持有的中国债券头寸主要集中在利率债，信用债持有规模相对较小，该领域投资者面临很多挑战，包括信用评级与国际接轨、信用风险以及市场流动性等等。其次，投资者非常期待能使用更多衍生品工具，更好地管理风险。”

　　景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚也对新华财经表示，“随着披露性、流动性等方面的提升，会有更多的外资关注中国境内信用债、甚至高收益信用债的机会。那么，境内高收益市场的发展和完善将为境外投资者提供更多机会来探索加码投资境内债券市场。”

　　“另一方面，中国绿色债券市场将受到更多关注。可持续金融成为推进全球气候目标，以及中国落实双碳战略的重要一环。投资者对于参与中国巨大的绿色债券市场也表示了相当浓厚的兴趣，但同时投资者在这方面也面临数据透明度等挑战。”汪大海表示。

　　中信证券首席经济学家明明对新华财经表示，“监管层不断倾听国际投资者声音、不断完善国内债券市场的基础设施，预计随着债券市场的对外开放程度持续加深，国际债券投资者也将不断增加对境内人民币债券的配置。”

　　展望后续，明明认为，“人民币债券为全球投资者提供了更加多样的投资选择，依托其与全球市场之间的相对独立性，有助于分散投资风险。今年以来，债券市场的预期发生切换，也为投资者提供了更多交易机会。长期来看，随着人民币国际化的推进和海外央行控制通胀的力度有所放缓，境内债市的国际资金预计将延续净流入趋势。”